消费顶层设计提振信心，机构：白酒行业需求有望企稳回升

7月20日收盘，上证指数涨0.85%，深证成指跌0.71%，创业板指涨0.42%。

ETF方面，消费ETF易方达（159798）涨3.23%，成分股伟星股份（002003.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、华利集团（300979.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、比音勒芬（002832.SZ）、乖宝宠物（301498.SZ）涨超5%，天味食品（603317.SH）、科沃斯（603486.SH）、伊利股份（600887.SH）等上涨。

消息方面，国务院批复同意，这是消费领域第一份国家 级专项规划，明确提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标，并部署了提升消费能力、优化消费环境、健全制度政策等一系列具体措施。该顶层设计为未来五年扩大内需、提振消费提供了明确的政策指引和长期增长预期，显著提振了市场对消费板块的信心。

平安证券表示，扩大消费“十五五”规划获批，有望刺激行业需求复苏。7月13日，国务院发布了关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，文中提出“坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动”。平安证券认为，扩大消费政策的发布，将有利于消费场景的丰富，推动消费复苏，白酒行业需求有望企稳回升。

兴业证券表示，新鲜零食作为增速较高的新兴业态，我们认为其是在商超系统性流量收缩背景下，承接了量贩高速扩张之后转而寻求"新鲜/体验感"的那批消费者。当前行业“四强”圈地跑马，并有多品牌跨界试水，单店目前模型比较高光，但打法及扩张路径尚未定型，生意持续性扩张的难点在短保供应链的稳定性及大单品的独特性。目前若以高流量卖场数据测算，天花板赶不上量贩零食，还需看后续单店模型的打磨突破及供应链标准化建设的模板范式。

消费ETF易方达（159798.SZ）跟踪中证消费50指数，成份股龙头特征显著，覆盖食饮、家电等领域内A股消费龙头，前五大权重股包括贵州茅台、美的集团、五粮液、格力电器、伊利股份。