多家银行喊出“市值管理”，如何有效实现估值修复？

在银行板块“破净”成为长期常态的背景下，多家上市银行纷纷将“市值管理”提上日程。

7月20日，光大银行（601818.SH）在回复投资者时表示，该行已成立“市值管理小组”，全面统筹市值管理工作，积极维护公司价值和股东权益。

此前的3月，中信银行（601998.SH）管理层在2025年业绩发布会上宣布设立市值管理小组，统筹推进市值管理相关工作落地见效；6月，招商银行（600036.SH）管理层在股东大会上表示，该行已成立市值管理小组，并定期召开市值管理分析会议等。

对于上市银行密集布局市值管理机制，招联首席经济学家董希淼在采访中对财闻表示，成立市值管理小组，有助于加强资本市场反馈与内部经营决策之间的联动，建立更加制度化的“市场—经营”双向沟通机制。

董希淼分析称，相关举措的价值体现在多个层面：一是通过将市值管理纳入内部考核体系，形成约束机制，推动相关工作扎实落地而非流于形式；二是通过制度化安排向市场释放主动维护股东价值的信号，增强投资者信心；三是推动上市银行市值管理从阶段性应对市场波动，转向常态化价值经营。这将推动银行在夯实经营基础的同时，更系统地管理和引导市场认知，实现在经营发展质量与资本市场表现之间形成良性循环。

从行业背景来看，银行加强市值管理也与近年来板块估值承压有关。苏商银行特约研究员付一夫对财闻表示，当前银行板块大面积破净，估值长期低位运行，已在一定程度上制约银行外源资本补充能力。各银行成立市值管理小组，核心目的之一就是通过制度化运作改善市场认知、推动价值发现和估值修复。从这一角度看，提振投资者信心是市值管理的重要目标。

付一夫认为，提升投资者信心是市值管理的出发点和落脚点，但其实现路径并非简单“维稳股价”，而是通过打通经营端与资本端的传导机制，让市场对银行长期价值的认可建立在可验证的基本面之上。

关于银行板块估值表现情况，董希淼也对财闻分析指出，截至2026年上半年，42家A股上市银行市净率（PB）普遍低于1倍，处在0.5至0.7倍区间，A股上市银行板块市值缩水明显，港股上市银行股价更加低迷。

与此同时，上市银行经营基本面总体稳健，多数上市银行营收与利润保持合理增长，风险抵补能力较强。上市银行基本面与低迷股价之间形成较大的“预期差”，促进银行管理层更加重视并主动加强市值管理。

除此之外，金融监管部门要求长期破净公司披露估值提升计划，市值管理面临硬性制度约束。在此背景下，上市银行正加快转变过往被动应对思路，将市值管理从传统的投资者关系工作，提升为涉及战略规划、内部考核和议事机制的制度化安排，以改善市场预期，提升银行价值表现。