10年期美债收益率触及4.7%，创特朗普第二任期以来新高

财闻海外资讯消息，作为全球债券市场定价基准的10年期美国国债收益率，创下特朗普第二任期政府上台后的最高纪录。

此前，据《纽约时报》报道，特朗普竞选时承诺全方位削减财政开支，但作为市场核心观测指标的10年期美债收益率年内持续走高，刷新其二任期峰值。24日盘中，10年期美债收益率一度冲高至4.71%，时隔1年6个月重新突破4.7% 关口；2月末伊朗冲突爆发前该收益率尚低于4%，而2025年1月特朗普开启第二任期之初仅为4.6%。

长端利率大幅上行对美国楼市形成明显冲击。近几周住房抵押贷款利率持续走高，市场对今年楼市成交回暖的预期大幅降温。美国联邦住房贷款抵押公司房地美数据显示，30年期固定房贷平均利率达6.58%，单周上行0.03个百分点；而伊朗冲突爆发前房贷利率还在6% 以内。

牛津经济研究院美国首席经济学家南希・范登豪滕表示：“利率持续走高会进一步压制房屋交易，同时居民还要承受冲突带来的能源、食品价格大幅上涨双重压力。”

长债收益率上行并非仅由油价上涨驱动，多重因素共振推升债市利率：市场对 AI 基建投资拉动经济增长的预期、各国政府财政支出不可持续的担忧等均是核心诱因。

巴克莱通胀策略师乔纳森・希尔分析：“伊朗局势恶化确实加剧市场波动，但不能将10年期美债收益率走高简单归结为通胀风险。”

《纽约时报》补充，英国市场同步承压：伊朗冲突后英国10年期国债收益率上涨0.9个百分点、站上5%，叠加市场担忧新任首相安迪・伯纳姆财政扩张政策，债市抛售加剧。日本同样受大额财政支出计划拖累，30年期日债收益率上行0.7个百分点至2.8%。

当前美国联邦债务规模突破40万亿美元，较十年前翻番有余。法国兴业银行利率策略师苏巴德拉・拉贾帕指出：“全球各国债券收益率同步上行，核心根源高度一致——政府债务与财政赤字扩张，这是全球性现象。”头部科技企业大举举债布局 AI 基础设施，也被视作推升长端利率的重要推手。

乔纳森・希尔进一步提示风险：“核心问题在于，通胀持续高于政策目标已长达五年半，市场普遍判断该局面不会在短短数月内结束，或将延续数年。”