机构：电能替代有望打开绿氢需求空间，维持行业强于大市评级

8月3日，中银证券发布了一篇电力设备与新能源行业的研究报告，报告指出，电池新技术加速落地，光伏“反内卷”持续推进。

报告具体内容如下：

新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.60%，其中风电板块上涨4.98%，核电板块上涨3.04%，新能源汽车指数上涨3.00%，锂电池指数上涨2.94%，发电设备上涨2.33%，光伏板块上涨0.36%，工控自动化下跌1.23%。

本周行业重点信息：新能源汽车：7月销量：零跑10.13万辆，小鹏3.80万辆，蔚来3.59万辆，极氪3.58万辆，理想3.05万辆，小米超3万辆。小米第二场技术发布会推出“澎程”系列：两款增程SUV预售25.99万起。电池：韩国企业成立“K-钠联盟”，加速钠离子电池产业化布局。电池联盟召开《动力和储能电池成本核算模型通则》团体标准启动会。国轩控股集团年产20,000吨固态电池关键材料项目在安徽安庆正式启动，计划2026年12月底完成中试建设，2027年建成实现全面量产。新能源发电：在国家市场监督管理总局、工业和信息化部指导下，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型通则》正式发布。为贯彻落实党中央、国务院关于深入整治“内卷式”竞争的决策部署，市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导，推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变，促进光伏行业高质量发展。

本周公司重点信息：宏发股份：2026年上半年归母净利润11.56亿元，同比增长19.89%；扣非归母净利润11.02亿元，同比增长18.97%。诺德股份：2026年上半年归母净利润1.03亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润0.51亿元，同比扭亏为盈。东方精工：2026年上半年归母净利润38.46亿元，同比增长867.75%；扣非归母净利润0.86亿元，同比下降66.48%。寒锐钴业：2026年上半年营业收入39.07亿元，同比增长23.32%；归母净利润0.99亿元，同比下降22.50%；扣非归母净利润1.52亿元，同比增长44.56%。容百科技：拟投资建设仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目，预计总投资约47.23亿元（其中固定资产投资40.00亿元、运营资金7.23亿元），规划总产能年产30万吨，分三期建设（一期5万吨、二期10万吨、三期15万吨），建设周期约24个月，一期预计为2026年8月至2027年5月，预计投资收益率19.75%。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。