港股评级汇总：招商证券维持百胜中国强烈推荐评级

8月4日，以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：

招商证券（600999.SH）：维持百胜中国（09987.HK）强烈推荐评级

招商证券就百胜中国发布研报称，Q2收入与利润延续双位数增长，肯德基同店五连增，必胜客重回正增长。门店扩张提速且加盟占比提升，收购必胜客中国所有权将打开长期利润空间。高股东回报计划叠加运营效率优化，看好长期投资价值。

东方财富（300059.SZ）证券：维持百胜中国买入评级

东方财富证券就百胜中国 (09987.HK) 发布研报称，Q2总收入同比增长13%，同店交易量连续14个季度正增长。外卖占比提升至54% 虽增加成本，但通过营运精简实现经营利润率连续九季提升。全年净开店指引超1900家，高额股东回馈计划彰显信心。

浙商证券（601878.SH）：维持百胜中国买入评级

浙商证券就百胜中国 (09987.HK) 发布研报称，经营持续稳健，加盟扩张加速低线市场渗透并优化现金流。收购必胜客中国品牌所有权将免除特许费并提升战略灵活性，预计增厚 EPS。品牌力与供应链壁垒深厚，结合可观股东回馈，维持买入评级。

中信建投（601066.SH）：维持百胜中国增持评级

中信建投就百胜中国 (09987.HK) 发布研报称，Q2同店及系统销售额增速环比提升，新业态如 KPRO、肯悦咖啡表现优于预期。收购必胜客中国所有权后将进一步提升利润率与战略灵活性。股东回馈政策优质，预计未来两年年均回馈超9亿美元，维持增持评级。

西部证券（002673.SZ）：维持百胜中国买入评级

西部证券就百胜中国 (09987.HK) 发布研报称，拓店节奏超预期，Q2净新增门店创二季度新高。经营利润率连续九个季度提升，运营提效有效对冲外卖成本压力。必胜客品牌所有权收购路径明确，有望加速开店并增厚盈利，维持买入评级。

中金公司（601995.SH）：维持时代天使（06699.HK）跑赢行业评级上调目标价104.0港元

中金公司就时代天使 (06699.HK) 发布研报称，上半年隐形矫治案例数同比增40.2% 略超预期，主要得益于国内外销售推进及规模效应提升。国内下沉市场渗透加速，海外直销网络完善推动全球运营体系日趋成熟。基于 DCF 模型上调目标价至104.0港元，较现价有30.2% 上行空间。

招商证券：维持 MINIMAX-W（00100.HK） 强烈推荐评级

招商证券就 MINIMAX-W(00100.HK) 发布研报称，新一代旗舰模型 M3在长上下文、多模态及代码能力上实现系统升级，推动商业化从展示转向高价值生产力场景验证。ARR 快速增长至4.3亿美元，Token 消耗量显著攀升，估值处于海外龙头区间且具备更大弹性，未来收入增长与商业模式验证空间广阔。

申万宏源（000166.SZ）证券：首予爱芯元智（00600.HK）买入评级

申万宏源证券就爱芯元智 (00600.HK) 发布研报称，作为 AI 推理芯片平台型公司，凭借“感知 + 计算”双 IP 构筑壁垒，占据高阶智驾 SoC 代际窗口。NPU 路线在物理 AI 全场景具备显著经济性优势，分层算力矩阵覆盖边缘至具身智能。当前市值距离目标空间达57%，首次覆盖给予买入评级。

财通证券（601108.SH）：维持奥克斯电气（02580.HK）买入评级

财通证券就奥克斯电气 (02580.HK) 发布研报称，Q2内外销承压致盈利降至阶段性低点，主要受需求疲弱、价格竞争及汇兑亏损影响。当前估值已处历史低位，市场对风险定价充分。后续若原材料回落、汇率企稳或地缘局势缓和，利润率有望触底修复，维持买入评级。

国元国际证券：维持百融云-W（06608.HK） 买入评级

国元国际证券就百融云-W(06608.HK) 发布研报称，AICC 能力成功跨行业复制至物流领域，验证了硅基员工商业模式的泛化能力。自研大模型技术底座构筑差异化护城河，按结果付费模式打开估值想象空间。尽管短期盈利承压，但新场景突破与回购举措支撑长期成长逻辑。