存储风口全面爆发！六大华尔街机构集体买入SK海力士，HBF新标准开启存储新赛道

8月5日，日经225指数收涨3.66%，报66300.44点；韩国KOSPI指数收涨3.76%，报6598.26点。其中，SK海力士涨5.77%、三星电子涨2.5%。

消息面上，据韩联社消息，多家华尔街金融机构正式启动对SK海力士美股存托凭证（ADR）的覆盖研究，全部给出“买入”或“增持”投资评级。截至当日，包含美国银行（BAC.US）在内，至少6家金融机构发布SK海力士ADR首份分析报告，集体看多标的价值。

美国银行在首份研报中分析，美国科技企业订单保持旺盛、公司在高端存储芯片领域占据龙头地位，叠加全球AI基础设施投入持续扩容，SK海力士业绩有望迎来存储超级周期，当前股价存在明显低估。

瑞银分析师尼古拉斯・戈多阿于上月30日发布首份报告，给予SK海力士ADR“买入”评级，目标价204美元。他预判，存储芯片供给紧缺局面或将延续至2028年；当前估值并未充分反映行业结构性盈利上行、自由现金流大幅改善以及持续加码的股东回报政策。

此前，SK海力士联合闪迪（SNDK.US）发布高带宽闪存（HBF）首套标准规范，产品最高支持16层堆叠，单颗容量可达512GB。

今年2月双方牵头成立HBF规格标准化联盟，历经6个月完成本次标准制定，整套规范依托全球最大开放数据中心技术合作组织OCP（开放计算项目）对外公开，可供全行业免费使用这套开放标准技术。

摩根大通发表报告指，维持对SK海力士（SKHY.US）及存储器产业前景的乐观看法。CSP云端及AI模型实验室收入动能增强，显示AI资本开支趋势的回报正在改善，该行仍对更高更久的多年期盈利持久性论点保持乐观。但在目前市场环境下，估值倍数正常化的道路仍需时间。考虑到相对于过去更高的机会成本，该行将目标倍数下调至7倍前瞻12个月市盈率，此前为8倍，目标价由300万韩元下调至275万韩元。以12个月计，风险报酬仍然有利，该行将近期调整视为加仓机会。