字节训练5万亿参数模型叠加头部厂商密集迭代，国产大模型加速逼近海外顶尖水平

截至8月7日10点31分，上证指数涨0.39%，深证成指涨1.32%，创业板指涨2.06%。元件、医疗服务、PCB概念等板块涨幅居前。

ETF方面，数字经济ETF易方达（159311）涨1.05%，成分股兆易创新（603986.SH）、江波龙（301308.SZ）涨超5%，佰维存储（688525.SH）、澜起科技（688008.SH）、华润微（688396.SH）、晶合集成（688249.SH）、盛美上海（688082.SH）、拓荆科技（688072.SH）、长川科技（300604.SZ）、北方华创（002371.SZ）等上涨。

消息面上，8月6日字节跳动讨论训练超5万亿参数模型，为目前国内已知参数规模最大的模型；同时DeepSeek计划近期上调API服务定价，阿里云、腾讯云等厂商亦发布AI模型及产品更新。国内头部科技公司密集发布大模型进展，市场预期AI技术迭代与应用商业化进程加速，推动人工智能板块情绪升温。

东吴证券表示，我们认为,数字AI底座模型发展路径已逐渐清晰、价值在于确定性，但其难以实现物理世界的建模闭环；我们认为物理AI将成为物理世界的AI解决方案，从而在AI的当前发展阶段成为增量更大的方向，智能驾驶作为最先跑通闭环的代表场景，我们认为应重点关注。

渤海证券表示，AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为模型推理阶段的核心算力底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，国产模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量持续处于平台领先水平。月之暗面正式发布并全面开源KimiK3大模型，证明中国厂商已通过架构创新将模型能力拉近海外顶尖水平。DeepSeek-V4-Fash正式版近日发布，进一步凸显国产模型的高性价比优势。依托开源策略，国产大模型有望参与全球开源大模型市场竞争，加速国产大模型出海进程，同时有望吸引部分海外企业客户从闭源模型转向开源方案。AI应用方面，行业头部企业近期加大布局力度，推进AI办公类产品整合。AI办公有望成为继代码生成之后下一个Token消耗的确定性方向。随着国产开源大模型综合能力迭代升级，高性能大模型训练部署门槛不断降低，规模化落地应用有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。

国盛证券表示，多家大厂押注WorkAgent，Qwen接入有望增强千问办公竞争力。Qwen3.8-Max已作为基座能力接入阿里企业级Agent产品千问办公。当前WorkAgent赛道竞争加剧，海内外多家大厂押注WorkAgent。我们认为，Qwen3.8-Max的接入有望增强千问办公在WorkAgent行业竞争力。

数字经济ETF易方达（159311.SZ）跟踪中证数字经济主题指数，以数据要素为线索全面布局未来经济，包含科技但不止科技，前五大权重股包括东方财富、寒武纪、海光信息、北方华创、中芯国际。