AI进入L3智能体时代，国产算力及超节点有望承接大规模推理需求

截至8月7日13点9分，上证指数涨0.51%，深证成指涨1.53%，创业板指涨2.14%。元件、医疗服务、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF华夏（589010）涨1.01%，成分股聚辰股份（688123.SH）涨超5%，澜起科技（688008.SH）、凌云光（688400.SH）、安路科技（688107.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、芯原股份（688521.SH）、星环科技-U（688031.SH）、复旦微电（688385.SH）、奥普特（688686.SH）、云天励飞-U（688343.SH）等上涨。

消息面上，行业观点认为人工智能已进入“L3智能体”时代，即AI系统不仅能思考，还可以采取行动。同时，中美前沿模型性能差距已实质性收窄，自2025年初起，在主流评测榜单上，两国模型多次互换榜首位置。在此背景下，中国人工智能一级市场融资显著回暖。

国信证券（002736.SZ）表示，KimiK3、Seedance2.5和DeepSeekV4Flash集中发布，国产模型在规模、多模态和成本效率上继续迭代；2）Agent：OpenAICodexSecurity、ReplitDesign等工具推动安全扫描与设计工作流产品化；3）应用与商业化：端侧模型、自动化视频制作和AI教育扩展落地场景；4）监管：智能体网络攻击、版权判决和前沿AI发展节奏成为焦点。

东吴证券表示，我们认为,数字AI底座模型发展路径已逐渐清晰、价值在于确定性，但其难以实现物理世界的建模闭环；我们认为物理AI将成为物理世界的AI解决方案，从而在AI的当前发展阶段成为增量更大的方向，智能驾驶作为最先跑通闭环的代表场景，我们认为应重点关注。

华福证券指出，看好同时具备模型、云平台和企业交付能力的头部厂商，FDE有望提高企业客户转化率、模型调用量和单客价值。建议重点关注推理GPU、AI服务器以及存储环节。

国信证券认为，从9.24以来两种力量驱动了市场上涨：一是外需，尤其是全球AI投资大周期的驱动，它不光猛烈，而且持续时间较历史短周期要更长；另一个力量是宽松货币政策。7月30日召开的中共中央政治局会议对下半年货币政策的定调是“适度宽松”。

科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，半导体含量超70%，20%涨跌幅与中小盘弹性助力，捕捉AI产业“奇点时刻”。