出海金额激增与临床数据验证期交汇，创新药率先实现价值重估？

截至8月7日14点35分，上证指数涨0.79%，深证成指涨1.26%，创业板指涨1.29%。医疗服务、CRO概念、元件等板块涨幅居前。

ETF方面，恒生生物科技ETF易方达（159105）涨5.07%，成分股再鼎医药（09688.HK）、金斯瑞生物科技（01548.HK）、药明合联（02268.HK）涨超10%，药明生物（02269.HK）、英矽智能（03696.HK）、亚盛医药（06855.HK）、药明康德（603259.SH）、和黄医药（00013.HK）、百济神州（688235.SH）、映恩生物-B（09606.HK）涨超5%。

据财闻8月7日报道，2026年上半年中国创新药License-out出海总金额约997亿美元，约为2024年全年的2倍。同时，多家创新药公司发布上半年业绩，百济神州上调全年经营业绩预测，荣昌生物、信达生物的业绩大幅向好，市场对创新药配置回升带来估值修复机会。

东方财富证券表示，政策红利落地，基药/审评双轮打开院内与支付空间。7月9日发布《国家基本药物目录（2026年版）》（9月1日施行），时隔约8年大修，收录794种、新增116种，首次系统性为创新药“开绿灯”（含多款国产1类）；叠加NMPA加速FIC批出、eCTD与临床试验30日通道提效，FDA侧亦推进CGTCMC灵活性与审评提速。器械仍处筑底期，关注出海兑现与高端替代；中药具备高股息+基药双重底仓价值。

长城国瑞证券表示，海外顶级医学会议临床数据披露为短期核心催化。WCLC已公布摘要标题，并将于8月19日发布完整数据；8月末ESC年会将集中披露心血管领域核心临床试验结果。优质临床数据将成为创新药管线价值重估关键，拥有注册性、头对头、全球多中心阳性结果，可优化现有治疗方案、具备显著临床差异化的品种，有望实现价值兑现，建议提前布局ADC、双抗及心血管创新药优质标的。

中信证券表示，2026年WCLC与ESMO将共同构成中国创新药下半年重要且密集的临床价值验证窗口。截至2026年8月4日，WCLC共有19项Oral或MiniOral报告，ESMO共有47项ProfferedPaper或RapidOral报告；ESMO正式LBA题名尚未公布。从已公开题名看，全球或多区域随机研究、III期结果分析以及一线和新辅助治疗研究较为集中。

恒生生物科技ETF易方达（159105.SZ）跟踪的恒生生物科技指数包含港股通范围内30家市值最大的生物科技公司，包含港股通范围内30家市值最大的生物科技公司，能够较好反映港股生物科技龙头整体表现，支持T+0交易，助力高效配置港股生物科技资产，前五大权重股包括信达生物、康方生物、百济神州、药明生物、石药集团。