花旗：下调建滔积层板目标价至92港元 评级调整至“买入/高风险”

8月13日，花旗发布研报称，建滔积层板（01888.HK）自6月高位累泻逾六成，现在是重新进场时机，今年料下半年盈利增长加快。该行料建板下半年纯利同比升幅将加快至2.8倍（点亮同比升约2倍）。市盈率22倍（较历史均值较1.5个标准差）计，目标价由130港元下调至92港元，降幅约29%，评级由“买入”调整至“买入/高风险”。

该行称，关注公司有三大正面催化剂，包括：（1）在8月初起电子纤玻璃布成本贪得无厌之后，覆铜板（CCL）8月销售均价飙升预计约10%至15%；（2）在8月24日公布业绩后，市场焦点将转至今年下半年盈利增长预期较料升温加快；（3）建板8月启动T型玻璃纤维布（T布）生产线。

报告中称，考虑公司亏损盈喜逊该行预期，加上市场对主要数据中心营运商的AI资本开支以及Nvidia（NVDA.US）“闭环融资”的担忧加剧，下调建板2026至28年盈测介乎9%至14%。