大模型厂商夺回定价权，云计算ETF易方达涨1.26%

截至8月14日13点45分，上证指数跌0.30%，深证成指涨0.07%，创业板指涨0.67%。

ETF方面，云计算ETF易方达（516510）涨1.26%，成分股数据港（603881.SH）涨停，网宿科技（300017.SZ）涨超10%，奥飞数据（300738.SZ）、云赛智联（600602.SH）、宏景科技（301396.SZ）涨超5%，石基信息（002153.SZ）、东方国信（300166.SZ）、光环新网（300383.SZ）、优刻得-W（688158.SH）、新易盛（300502.SZ）等上涨。

消息方面，国产AI大模型公司深度求索于8月13日晚发布API调价公告，采用峰谷定价机制，新价格将于8月17日生效。此举被市场解读为AI算力需求持续旺盛、供给紧张的直接信号，强化了算力产业链高景气的市场预期。

中金公司表示，全球AI算力芯片功耗加速突破风冷散热极限，数据中心向液冷架构演进，我们预计服务器液冷泵作为核心动力组件有望迎来放量周期。国内汽车热管理龙头依托精密电子电机控制、高压全密封等底层工艺跨界入局，展现竞争优势。我们看好具备技术平移能力与海外核心供应链卡位优势的国产液冷泵公司。

渤海证券表示，AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为支撑模型推理的核心算力硬件底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。DeepSeek继推出峰谷定价后，计划近期整体上调API服务定价。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，通过价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势。AI应用方面，AI办公有望成为继代码生成之后下一个Token消耗的确定性方向。近期腾讯、阿里等头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局，AI应用端发展聚焦终端场景落地与生态壁垒搭建。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。

云计算ETF易方达（516510.SH）跟踪中证云计算与大数据主题指数，产品覆盖了云计算基础设施、光通信、数据中心运营和AI应用等产业链环节，成分股中包含了多家在AI算力基础设施建设中具有核心竞争力的企业，前五大权重股包括科大讯飞、新易盛、润泽科技、中际旭创、浪潮信息。投资者可关注该产品在全球AI算力投资版图扩大背景下的中长期配置价值。