稀土战略价值重估，算力小金属同步走强，稀有金属 ETF 华夏（159053）盘中涨超 1.19%

8月14日，中证稀有金属主题指数（930632）震荡上行，盘中最大涨幅近2%；稀有金属 ETF 华夏（159053）同步走高，截至13:42盘中涨幅1.1%，现价0.932元，盘中成交1237万元。板块核心驱动来自稀土战略资源供需格局持续收紧，锗、钼、钨等 AI 算力小金属形成行情共振，资金同步布局稀土中长期价值修复与算力金属成长红利，助力投资者一键把握战略稀有金属赛道机遇。

一、消息面

（1）稀土战略资源管控全面升级，供需错配打开估值上行空间

①政策供给约束：《矿产资源法实施条例》落地，稀土正式划入国家级战略矿产；8月稀土两用物项出口监管全链条收紧，2026年国内稀土开采、冶炼分离配额增速仅5.2%。缅甸稀土矿受雨季、通关限制进口量下滑，叠加国内稀土出口7月同比、环比双降，海外磁材企业中重稀土库存告急，全球重稀土供给缺口持续拉大。

②下游需求增量：2026年人形机器人进入量产阶段，单台设备钕铁硼用量约为新能源车单车用量2倍；叠加风电永磁、新能源汽车、工业伺服电机稳定需求，长期需求天花板持续抬升。市场预期8月下旬磁材企业提前备库，9月传统旺季将带动稀土现货价格企稳回升。

③价格基本面：短期稀土现货小幅回调后8月13日止跌，上半年氧化镨钕均价同比大涨71.7%，供给刚性 + 新兴产业增量双重逻辑未发生改变，稀土战略稀缺溢价持续凸显。

（2）全球算力金属需求持续放量，磷化铟产业链长期景气确定

1.6T 光模块加速渗透，磷化铟衬底交付周期持续拉长，锗作为核心上游稀散金属供给天然刚性；行业数据显示2026年上半年铟、钽、锗等算力金属现货价格年内最高涨幅接近160%，AI 服务器、先进存储芯片持续拉动高纯钼、锗、钨增量需求。

（3）海外矿产供给收缩延续，钴资源长期约束强化

刚果（金）钴矿出口管控政策维持落地，全球新增钴矿山产能投放缓慢；2026年动力电池、AI 消费电子、高温合金三重需求共振，全年钴需求同比增长14%，中长期供需缺口持续扩大。

（4）国内战略矿产出口管制加码，资源稀缺性抬升估值

锗、镓、铟高端制品出口审批持续收紧，海外供给替代产能不足，算力类稀散金属供给刚性逻辑持续强化。

二、部分个股拆解

中国稀土（000831.SZ）：现价60.00元，今日涨8.28%。国内中重稀土核心整合平台，手握国内绝大多数中重稀土开采分离配额，承担国家战略收储任务。早盘快速冲高，盘中最高涨幅超6.4%。短期直接受益稀土配额严控、出口监管收紧，中长期人形机器人、新能源车永磁电机打开长期需求空间，为稀土板块核心情绪标的。

三祥新材（603663.SH）：现价41.60元，今日涨4.37%。锆镁新材料，稀土合金、镁合金业务，下游覆盖新能源、汽车轻量化；属于稀土下游深加工标的，弹性较强。

天华新能（300390.SZ）：现价66.77元，今日涨3.99%。锂电材料 + 永磁材料，布局稀土永磁前驱体；横跨新能源锂电 + 稀土永磁两大赛道，弹性标的。

铂科新材（300811.SZ）：现价77.68元，今日涨3.86%。金属软磁粉芯龙头，用于光伏逆变器、服务器电源；受益 AI 算力电源、光伏储能需求，稀土磁材下游。

中稀有色（600259.SH）：现价90.97元，今日涨3.28%。稀土冶炼分离 + 稀土金属，轻稀土资源加工企业，受益供给配额管控，冶炼端利润修复预期。

三、机构观点

【稀土供需格局重塑，旺季备库带动价格企稳上行】

中信建投（601066.SH）8月观点：稀土供给端配额严控、进口矿收缩、出口量持续下滑三重约束，供给刚性明确；短期虽处传统淡季，但8月中下旬磁材厂启动前置备库，叠加人形机器人量产带来新增永磁需求，9月旺季需求集中释放，稀土价格中枢有望重回上行通道，中重稀土稀缺性溢价更突出。

【钼供需缺口持续扩大，AI 存储“钼代钨”打开长期增量】

国金证券（600109.SH）8月最新研报指出，SK 海力士钼替代钨存储技术落地打开全新需求增量；2026-2028年全球钼供需缺口持续扩张至2.2/3.4/3.9万吨，海外矿山产量逐年下滑，国内供给增量有限，钼价中枢具备中长期强支撑，当前钼精矿价格较2025年末上涨45%。

【锂板块供给出清，储能需求托底价格中枢】

银河证券最新行业观点：锂矿行业供给压力逐步出清，海外高成本矿山减产，国内储能装机量持续高增，锂价下行空间有限，能源金属龙头企业盈利有望自三季度逐步修复。

【算力小金属供需错配，成长行情延续】

九方金融研究所认为，锗、铟、镓为伴生稀散金属，供给弹性极低，叠加国内持续收紧出口管制，全球高端材料供给持续收缩；AI 光模块、先进封装、红外光学需求爆发，供需错配推动算力金属价值持续重估。

四、ETF介绍

稀有金属ETF华夏（159053）紧密跟踪中证稀有金属主题指数（930632），一键配置稀土、锂、钴、钨等战略金属资产，同时覆盖新能源、AI 算力两大成长主线，兼顾周期弹性与科技成长属性，为投资者布局战略资源赛道提供便捷工具。

费率优势：管理费0.15%+ 托管费0.05%，合计0.20%/ 年，处于同类最低档费率水平。