“易中天”只有“天”在跌，AI存储市场规模高速扩张，CPO技术打开光模块长期空间

8月21日，“易中天”新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）集体盘中上涨。其中，新易盛盘中一度涨超7%，最新市值超6000亿元，

截至收盘，新易盛涨6.76%，报442.00元，中际旭创涨4.29%，报943.00元，天孚通信跌1.15%，报273.08元。

消息面上，SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构研究人员，在著名期刊《自然·电子学》（Nature Electronics）发表了题为“用于高性能计算和人工智能的共封装光学器件（CPO）”的论文。SK海力士提出了“以光为中心”（optics-centric）架构，即通过光子中介层直接连接存储器和处理器。

市场研究机构Counterpoint Research预测，全球存储器市场规模将从去年约360万亿韩元激增至今年的1500万亿韩元，并在明年进一步扩大至2100万亿韩元。受AI数据中心建设热潮推动，对HBM及高容量存储器的需求激增，企业亟需尽快扩大产能。

同时，花旗认为，CPU的部署节奏如果快，于预期可能会侵蚀新易盛在英伟达供应链中的份额。所以20倍市盈率是一个折中的估值倍数，既反映了上行周期的强劲动力，也把CPU的风险折价考虑进去了。对比一下当前股价414元，对应2026年预测市盈率大概在25倍左右。花旗的目标价意味着还有接近70%的上涨空间，这一幅度在花旗的覆盖体系中属于相当乐观的判断。