10月电池样本企业排产同比大增57%，产业链景气度获数据印证

截至10月9日11点0分，上证指数跌0.98%，深证成指跌1.79%，创业板指跌2.29%。电池、转基因、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，电池ETF华夏（512460）涨1.04%，成分股天赐材料（002709.SZ）涨停，恩捷股份（002812.SZ）涨超5%，道氏技术（300409.SZ）、多氟多（002407.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、赢合科技（300457.SZ）、孚能科技（688567.SH）、鹏辉能源（300438.SZ）、当升科技（300073.SZ）、璞泰来（603659.SH）等上涨。

【消息面上：10月电池样本企业排产同比大增57%，产业链景气度高】

据产业链最新调研，10月6家电池样本企业计划排产合计214.6GWh，同比大增57%，环比增长4%。正极、负极、电解液排产同比增幅均逼近或超过48%。

【券商观点：华源看好陶瓷基板散热需求；兴业看好储能高增；国信看好锂电出口与排产向上】

华源证券表示，AI算力与高速光通信推动散热需求升级，陶瓷基板应用空间持续拓展。陶瓷基板兼具高导热、电绝缘、耐高温及热膨胀系数匹配度高等优势，应用正由传统功率器件向AI服务器、高速光模块及CPO延伸。其中，氮化铝凭借优异的高热导率适配光器件精密温控需求，氮化硅凭借较高的机械强度和耐热循环性能适配SiC功率模块；随着芯片功耗与封装密度提升，高性能陶瓷材料需求有望持续增长。

兴业证券表示，储能电池行业依托政策落地、全球电力刚需及AI新兴场景赋能，实现全球市场共振高增，是电池产业链增速与确定性最优的核心赛道。国内政策红利持续释放，114号文落地推动容量电价机制全面普及，显著改善独立储能项目经济性，带动国内储能招标规模同比大幅攀升，各地配套政策加速落地，项目投产节奏持续提速。同时，大电芯规模化降本、项目贷款期限延长，大幅提升行业对碳酸锂价格的容忍度，打开产业链盈利修复空间。海外市场增量持续超预期，形成户储、大储双轮驱动格局。欧洲、英国等地区凭借能源转型政策及电力供需缺口，户储需求持续爆发；美国受极端天气频发、AI数据中心算力扩容双重驱动，刚性电力需求激增，推动大储市场开启第二轮高增，AI配套储能成为行业全新核心增长引擎。分区域来看，国内市场高速扩容、美国算力驱动需求、欧洲新能源配套刚需、东南亚潜力充足，全球储能需求多点释放。整体而言，全球能源脱碳、弱化化石能源依赖的趋势不可逆，储能行业长期成长逻辑坚实清晰。

国信证券表示，锂电基本面受益于出口需求，锂电龙头超跌有望价值回归。锂电企业排产延续向上趋势。储能需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。9月，国内新能源车出口保持较高增速。10月锂电池环节6家企业合计排产211.3GWh，同比增长66%、环比增长6%。行业高景气下，隔膜、铜箔维持紧平衡。推荐关注电池、隔膜、铜箔、固态电池与钠电池等方向领先企业。

【个股拆解】

天赐材料（002709.SZ）：广州天赐高新材料股份有限公司的主营业务是精细化工新材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。

恩捷股份（002812.SZ）：云南恩捷新材料(集团)股份有限公司的主营业务是锂离子电池隔膜产品的研发以及无菌包装业务。公司的主要产品是锂电池隔离膜、BOPP薄膜、无菌包装。

道氏技术（300409.SZ）：广东道氏技术股份有限公司的主营业务是锂电材料业务、无机非金属材料、战略资源业务。公司的主要产品是碳材料、负极材料、正极相关材料、陶瓷墨水、陶瓷釉料、铜产品、钴中间品。

多氟多（002407.SZ）：多氟多新材料股份有限公司的主营业务是高性能无机氟化物、电子信息材料、新能源电池及材料等领域的研发、生产和销售。公司的主要产品是无水氟化铝、高分子比冰晶石、无水氟化氢、光伏级氢氟酸、半导体关键制程材料、高端电子特气、硼同位素材料、六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）、六氟磷酸钠、大圆柱锂离子电池、方形铝壳锂离子电池、钠离子电池。

宁德时代（300750.SZ）：宁德时代新能源科技股份有限公司的主营业务是动力电池、储能电池的研发、生产、销售。公司的主要产品是动力电池系统、储能电池系统、电池材料、回收及矿产资源。

【关注思路】

电池ETF华夏(512460)跟踪中证电池主题指数，覆盖电池产业链从上游材料、中游制造到下游应用的多个环节，为投资者提供了布局这一高成长赛道的标准化指数工具。管理费和托管费合计仅为0.2%，为同指数费率最低一档，助力投资人以更低成本布局产业投资机会。