中邮证券：予立中集团“买入”评级，海外基地进入收获期

11月2日，中邮证券研报指出，立中集团（300428.SZ）海外基地进入收获期，业绩持续高增。前三季度实现归母净利润9.29亿元，同比+48.47%。三大主业持续改善，前三季度利润高增。现金流情况改善，各项目进入收获期。现金流方面，Q3经营活动产生的现金流量净额为6.88亿元，环比Q2+9.12亿元。主要受益于铝价趋稳、监管要求、客户政策等有利因素带动。投资现金流量净额经过3个季度首次转正，公司各大基地逐步进入收获期，产能利用率、产销量等改善。墨西哥基地、泰国基地投产贡献增量，锻造车轮优化产品结构；新材料业务逐步成熟，打开高端应用市场。考虑到公司泰国、墨西哥产能稳步爬产、扩产，产能利用率提升，免热合金等新材料业务发展迅速。以2026年10月27日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为11.07/8.69/7.66倍。给予公司“买入”评级。