CPO板块午后大跌，中际旭创跌超9%失守500元关口，高盛下调指引缘于零部件供给约束

11月3日，午后CPO概念持续下挫，中际旭创（300308.SZ）跌超9%，失守500元关口，A+H股总市值跌破6000亿，股价自2026年6月22日历史高点回撤近65%，蘅东光（920045.BJ）跌超20%，光库科技（300620.SZ）、联特科技（301205.SZ）、源杰科技（688498.SH）、天孚通信（300394.SZ）均跌超8%。

消息面上，高盛近日在最新报告中下调中际旭创2026年至2028年收入预测及未来三年净利润预测，主要考虑关键零部件供应紧张对公司生产及交付进度的影响。不过，高盛同时预计，公司第四季度收入仍将环比增长27%，客户订单需求依然旺盛。

具体来看，高盛将中际旭创2026年收入预测从1318.7亿元下调至1049.14亿元，减少近270亿元；2027年和2028年收入预测分别下调10%和7%。同时，未来三年净利润预测也一并调低。

不过，高盛此次下调收入预测，核心原因在于供给端约束。报告指出，客户订单持续增加，但部分关键零部件供应一直紧张，已经影响中际旭创的生产和交付进度。客户需求依然旺盛，但公司能生产多少、何时完成交付，仍取决于上游零部件供应情况。

值得一提的是，高盛下调中际旭创盈利预期同时，也将中际旭创A股目标价从2645元下调至2405元。虽然目标价下调约10%，但按目前中际旭创508元左右的价格计算，即便下调后，目标价较现价仍有近五倍的空间。