野村：腾讯加速WorkBuddy跨产品整合 料字节跳动与阿里主导中国AI MaaS市场

11月3日，野村发表研究报告指，腾讯上月举办全球数字生态大会，重点展示企业端产品与解决方案，其中办公智能体WorkBuddy成为焦点，管理层透露WorkBuddy自3月推出以来已处理90亿次用户任务请求，中国500强企业中有一半都采用WorkBuddy企业版。

野村认为，腾讯正加快WorkBuddy与企业产品整合，其定位为可调用并协调不同应用以执行复杂职场任务的中央编排层，公司并推出跨应用AI协作计划Buddy One，整合腾讯文档、腾讯会议、ima及腾讯网盘等，提供统一账号、共享AI额度及捆绑订阅。

该行指，办公智能体竞争正日益转向整合自有及第三方企业应用、执行广泛客户工作流的能力，阿里巴巴-W（09988.HK）与字节跳动亦正采取类似策略，其中字节跳动火山引擎以45.1%收入份额领先模型即服务（MaaS）市场，阿里占25.2%，而在大语言模型（LLM）MaaS领域，阿里则以46.6%份额大幅领先字节跳动的10.2%。

野村估算阿里上半年MaaS收入约27亿元人民币，其中LLM服务占约87%；字节跳动整体MaaS收入约48亿元，LLM仅约11%，意味阿里LLM MaaS收入约为字节跳动的4.6倍，当中IDC数据强化了阿里在企业LLM变现的竞争优势，目前对腾讯及阿里美股均予“买入”评级，目标价分别为659港元及178美元。