固态电池迈入中试与产能建设关键窗口期，9月储能电池产量同比增长90.3%

截至11月4日13点18分，上证指数跌0.17%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.29%。贵金属、光伏设备、科创次新股等板块涨幅居前。

ETF方面，储能电池ETF易方达（159566）涨1.61%，成分股首航新能（301658.SZ）、林洋能源（601222.SH）涨停，紫建电子（301121.SZ）、海博思创（688411.SH）、上能电气（300827.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、固德威（688390.SH）涨超5%，科达利（002850.SZ）、阿特斯（688472.SH）、华宝新能（301327.SZ）等上涨。

消息面上，固态电池产业化信号显现，宁德时代锚定2027年小批量生产，小鹏IRON机器人固态电池下线，固态电池正迈入中试与产能建设关键窗口期，机构预计2026至2027年为中试线密集建设期、设备订单前置释放。9月全球锂电池产量同比增长41.9%，储能电池产量同比增长90.3%，磷酸铁锂产量同比增长61.2%，锂电中游材料价格企稳、下游动力电池排产回升，行业盈利底部修复。

【券商观点：平安看好动储及系统；中银关注固态钠电与海风绿氢】

平安证券表示，投资建议。电芯环节，我们看好全球动储电池增长机会，推荐动储电池市场地位领先的宁德时代，扎实聚焦储能赛道的鹏辉能源；储能系统环节，户储工商储全年需求向好，推荐户储板块实力强劲、盈利能力优良的德业股份；海外大储、AIDC前景可期，推荐全球储能竞争力领先、积极布局AIDC电源产品的阳光电源；国内市场地位领先、拥抱算电协同和钠电新技术的海博思创。

中银证券表示，新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

【个股拆解】

首航新能：深圳市首航新能源股份有限公司的主营业务是新能源电力设备的研发、制造、销售及服务。公司的主要产品是光伏储能逆变器、储能电池、储能系统、光伏并网逆变器。

林洋能源：江苏林洋能源股份有限公司的主营业务是智能电网、新能源、储能三个板块业务。公司的主要产品是储能系统、发电业务、电站销售、智维服务、光伏产品。

紫建电子：重庆市紫建电子股份有限公司的主营业务是新兴消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品是锂离子电池、新能源汽车充电控制器。

海博思创：北京海博思创科技股份有限公司的主营业务是电化学储能系统的研发、生产、销售。公司的主要产品是大型储能系统、变流升压类产品、系统控制类产品、智慧运维服务类。

上能电气：上能电气股份有限公司的主营业务是电力电子设备的研发、生产、销售。公司的主要产品是光伏逆变器（PVInverter）、储能双向变流器（PCS）、电解水制氢电源、有源滤波器APF、低压无功补偿器SVG、动态电压恢复器DVR。

【关注思路】

储能电池ETF易方达（159566.SZ）跟踪国证新能源电池指数，聚焦储能产业链，是全市场对储能覆盖最全面、最有针对性的指数，前五大权重股包括宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份。