覆铜板原材料需求猛增 金安国纪拟投5亿元新建1.3亿米电子级玻纤布项目

11月9日，金安国纪（002636.SZ）公告称，当天召开董事会会议，审议通过了《关于投资新建年产1.3亿米电子级玻纤布项目的议案》，同意公司在安徽省宁国市投资新建“年产1.3亿米电子级玻纤布项目”，该项目投资总额约为5亿元。

据公告介绍，上述项目实施主体为安徽金瑞电子玻纤有限公司（下称“安徽金瑞”），注册资本为5000万元，经营范围包括电子级玻璃纤维布的研制、开发、生产和销售，自营本公司产品和技术的进出口业务等。

对此，金安国纪表示，电子级玻纤布系公司生产覆铜板所需的主要原材料，上述项目是为匹配公司新建的覆铜板项目，满足覆铜板生产对电子级玻纤布的需求，项目建成后，将有效保障公司核心原材料的供应安全。

据卓创资讯，11月主流企业电子纱G75报价上调3000元/吨至28800—30000元/吨，7628电子布报价上调1.5元/米至14.4—14.8元/米，2116和1080电子布上涨2.5元/米。

长江证券研报称，Q3电子布紧缺继续发酵，价格延续大幅上行，同时叠加部分企业AI特种布逐步放量，Q3玻纤&电子布板块扣非净利润同比增速高达187%。研报预计普通电子布紧缺延续，价格有望继续大幅上涨，薄纱薄布上涨有望加速。

据长江证券分析，AI电子布受益于需求高景气，看好紧缺之下的提价，Low-Dk二代布缺口更大；普通电子布的设备端和纱端紧缺短期都无法缓解。织布机虽有缓解预期，但织布车间的整浆并、后处理等都无法实现国产化，目前交期均显著延长。同时普通电子纱目前规划较少，且从规划到扩产周期需要一年半，电子纱紧缺时间更长且更刚性。

值得注意的是，就在10月30日，金安国纪披露，安徽金瑞于2025年投资建设的“年产6000万米电子级玻纤布扩建项目”已于近期完成全部生产设备的安装调试工作，目前已经实现满负荷生产。

同时，金安国纪决定对原工厂进行改造和升级，并增加设备扩大产能，改造升级后可以再新增4000万米/年电子级玻纤布，计划2027年3月份投产，投产后共新增1亿米/年电子级玻纤布。

密集扩产的背后，是金安国纪三季度业绩的大幅放量，今年前三季度，公司实现营业收入65.43亿元，同比增长101.25%，归母净利润19.24亿元，同比增长1012.67%。其中，第三季度单季实现营收31.45亿元，同比增长161.88%；归母净利润11.58亿元，同比增长1030.57%。

对此，金安国纪表示，业绩增长主要系覆铜板售价上涨以及销量增长所致，而截至报告期末，公司总资产、在建工程、应收账款、存货等财务指标均出现大幅增长，印证业务规模明显放大。

另外，金安国纪提示称，项目投资的实施与国内外宏观经济发展情况、市场需求、行业竞争、技术、人才及运营管理等因素密切相关，有可能面临市场需求环境变化、产品销售价格及原材料价格波动、行业竞争加剧等不利因素的影响，存在效益不及预期的风险。