巨头取得物理AI新进展，机器人产业化进程再提速

11月10日盘中，机器人板块走强，上证指数报3676.24点，涨幅0.42%，创业板指报2512.51点，涨幅2.19%，机器人ETF易方达盘中涨1.94%。昨晚机器人产业迎来多重实质性催化，更多模型厂商入局。总体来看，这是从大脑到身体的产业化突破，制约人形机器人产业化的核心瓶颈正在被击破。

一、Anthropic入局物理AI，AI从虚拟走向真实制造

Anthropic发布新版模型，继OpenAI之后又一个模型大厂入局物理AI，AI正从虚拟世界迈向真实的物理制造与操作。它不仅展示了编写规格、布线四层电路板、设计3D打印外壳并编程的能力，且做出的设备无需修改即可直接工作，这意味着AI不再局限于代码推演，而是直接参与真实硬件的设计制造，模型在视觉与推理上的迭代也让机器人对物理世界的感知与执行更加精准。

二、特斯拉（TSLA.US）与英伟达（NVDA.US）分别打通商业降本与技术泛化瓶颈

马斯克在Baron年会上表示，人形机器人可全天候工作，生产力预计达人工5倍，强调未来会倾向采用租赁模式而非直接销售，以降低客户使用门槛、推动规模化应用。英伟达方面，其GR00T 2模型只需极少量的真人演示，就能将新任务的成功率拉升至95%，并在灵巧手安装内存模组等精细操作上完成验证。前者解决了商业模式的落地门槛，后者证明了模型极强的泛化操作能力。

三、后续催化密集，热度有望延续

机器人板块的核心变量在于更多模型厂商入局、模型在物理AI上的能力提升、以及应用落地。虽然近期已积累一定涨幅，但接下来的产业催化依然密集，12月1日将举行人形机器人峰会，12月3日特斯拉股东大会召开，同时V3机器人的视频演示预期正在升温，密集事件节点有望持续引发资金对板块的关注。

四、核心标的逐一拆解

安培龙（301413.SZ）：六维力传感器厂商，人形机器人触觉与力控核心环节受益，今日涨幅居前。

三花智控（002050.SZ）：热管理核心厂商，执行器与机电一体化方向布局。

埃斯顿（002747.SZ）：工业机器人本体龙头，减速器、伺服等核心零部件布局完善。

奥比中光-W（688322.SH）：3D视觉感知龙头，机器人视觉与无本体数采的核心标的。

五、关注思路

机器人ETF易方达（159530），跟踪国证机器人产业指数，具备高弹性、人形含量最高、规模最大三重优势，本轮累计涨幅18.7%跑赢竞品近10个百分点，人形机器人权重92.2%、宇树机器人含量20.3%，规模达211亿元，充分受益于物理AI产业化提速，盘中涨幅1.94%。联接基金为易方达机器人ETF联接A/C（020972/020973）。