前三季度智能眼镜销售额增1.1倍，AI终端需求进入实质释放阶段

截至11月10日13点31分，上证指数涨0.31%，深证成指涨1.30%，创业板指涨2.02%。影视院线、智能音箱、消费电子等板块涨幅居前。

ETF方面，消费电子ETF易方达（562950）涨3.00%，成分股瑞芯微涨停，全志科技涨超10%，恒玄科技、汇顶科技、歌尔股份、长盈精密、信维通信、卓胜微涨超5%，环旭电子、澜起科技等上涨。

【消息面上：智能穿戴等AI终端销售高增，多地消费电子产量大增】

商务部商务大数据显示，前三季度重点平台智能眼镜销售额同比增长1.1倍，具身智能机器人等新品类销售提速，AI终端、可穿戴设备需求持续释放；北京前三季度消费电子领域产量同比增长12.5%，集成电路、服务器等品类高增，四川服务机器人、传感器、半导体分立器件产量分别增长51.8%、43.1%、23.1%。该数据盘中发酵，直接点燃智能穿戴、声学器件等消费电子个股情绪。

【券商观点：华泰看好AI向材料与设备扩散；开源看好端侧形态创新】

华泰证券表示，11月4-5日我们组织了2027年度投资峰会并举办“全球AI机遇与挑战论坛”分论坛，本次论坛聚焦光纤、RISC-V与先进封装等主题。我们认为，AI需求正通过互联密度提升、计算能效优化和芯片集成升级，带动景气向材料、芯片设计及制造设备扩散。1）集群扩张增加光纤用量，CPO将连接延伸至芯片附近，推动保偏光纤与精密光纤阵列升级；2）AI任务多样化推动处理器内核、专用计算单元与编译器协同，为RISC-V处理器IP、定制芯片及工具链拓展空间；3）封装尺寸扩大推动板级工艺探索，形变补偿、对位及拼接要求拓展数字光刻应用。具备特种材料开发、软硬件适配与精密制造能力的厂商有望受益。

开源证券表示，AI应用：系统级与个人Agent加速落地，端侧AI从功能升级走向终端形态创新。存储成本压力若边际缓解，传统终端有望筑底回暖；多模态SoC、低功耗连接与MCU协同受益。

【个股拆解】

全志科技：珠海全志科技股份有限公司的主营业务是智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片的研发与设计。公司的主要产品是智能应用处理器SoC、高性能模拟器件、无线互联芯片。

瑞芯微：瑞芯微电子股份有限公司的主营业务是边缘侧、端侧AIoT芯片及配套数模混合芯片的设计、研发与销售。公司的主要产品是智能应用处理器、数模混合芯片、其他芯片。

恒玄科技：恒玄科技(上海)股份有限公司的主营业务是低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是低功耗无线计算SoC芯片。

汇顶科技：深圳市汇顶科技股份有限公司的主营业务是面向智能终端、物联网及汽车电子领域提供领先的半导体软硬件解决方案。公司的主要产品是触控芯片、指纹识别芯片、音频芯片、安全芯片。

歌尔股份：歌尔股份有限公司的主营业务是精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。公司的主要产品是微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件（马达）、无线充电器件、天线、MEMS声学传感器、其他MEMS传感器、微系统模组、精密结构件。

【关注思路】

消费电子ETF易方达（562950.SH）跟踪消费电子指数（931494.CSI），被市场定位为“全球算力硬件上游”指数产品。该指数覆盖了PCB、MLCC、光互联等算力硬件的核心领域，成分股中包含了多家在光通信硬件产业链中具有重要地位的企业，前五大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、兆易创新。投资者可关注该产品在光通信景气周期和AI算力硬件升级背景下的配置价值。