算力租赁巨头营收激增168%，全球AI算力股反弹，科创人工智能ETF易方达涨2.10%

截至11月12日10点29分，上证指数涨0.45%，深证成指涨0.81%，创业板指涨1.28%。国家大基金持股、科创次新股、电子化学品等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨2.10%，成分股寒武纪（688256.SH）涨超10%，沐曦股份-U（688802.SH）、海光信息（688041.SH）涨超5%，云天励飞-U（688343.SH）、聚辰股份（688123.SH）、芯原股份（688521.SH）、澜起科技（688008.SH）、星环科技-U（688031.SH）、龙芯中科（688047.SH）、中科星图（688568.SH）等上涨。

【消息面上：CoreWeave营收大增上调指引，全球AI算力与光通信股反弹】

消息方面，美国算力租赁公司CoreWeave第三季度营收36.6亿美元、同比增长168%，并上调全年营收指引至130亿至133亿美元，财报发布后全球AI算力股出现反弹，11月11日A股中际旭创、新易盛分别上涨15.07%和16.97%，美股CoreWeave涨超24%、NEBIUS涨超15%，费城半导体指数涨逾5.6%，存储与光通信板块同步走强，带动A股人工智能板块今日上涨。

长城证券表示，我们认为，随海内外大模型持续迭代，模型端逐步呈现出从参数规模性能排行逐步走向推理效率性价比之争，性价比逐步成为大模型能否商业化闭环的关键，我们持续看好大模型厂商及其所带来的算力全产业链投资机会。

中金公司表示，展望明后年，从目前AI大模型已达到的能力看，我们对于AI产业前景依旧保持乐观。当前海外美国AI产业遇到的问题不是AI技术本身，而是投资额过大而回报率低，对资源占用过多而公共投资不足。而集约、绿色、高效是国产AI链的发展主逻辑，叠加推动国产算力链的快速迭代从而具有全球性竞争力，以及实现“AI+”战略的落地均是战略方向。我们判断国内AI建设会配合国产链既有的产业节奏稳步推进，最终实现算力资源充沛、AI应用普遍的叙事终章。继续坚定看好国产算力链，建议持续关注板块龙头企业。

中金公司表示，网络安全基于高护城河和第三方属性，AI时代价值凸显。我们对今年以来网络安全厂商股价进行复盘，主要经历了市场担忧模型“吞噬”网安、认为网安是AI受益者、模型厂商重视安全三个阶段。我们认为，企业需要体系化的安全防护，并且安全的第三方属性具备高价值，模型难以“吞噬”网安。而AI的渗透也带来攻击难度降低和频率增加，加上一些恶意病毒会注入客户使用模型时的提示词，因此客户对于安全的意识和需求将进一步提高。

【个股拆解】

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘智能芯片及板卡、终端智能处理器IP以及与上述产品的配套基础系统软件。

沐曦股份：沐曦集成电路(上海)股份有限公司的主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。公司的主要产品是GPU产品。

海光信息：海光信息技术股份有限公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的主要产品是海光通用处理器（CPU）、海光协处理器（DCU）。

云天励飞：深圳云天励飞技术股份有限公司的主营业务是打造具备高性能、高性价比及高适配性的推理芯片。公司的主要产品是AI推理芯片与相关产品、算力服务、IP授权服务、噜咔博士AI拍学机、电子可穿戴设备（如AI耳机、AI手表等）模组等智能硬件类产品、软硬一体化解决方案。

聚辰股份：聚辰半导体股份有限公司的主营业务是高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司的主要产品是存储类芯片、混合信号类芯片和NFC芯片。

【关注思路】

科创人工智能ETF易方达（588730.SH）跟踪上证科创板人工智能指数，科创人工智能ETF，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现，前五大权重股包括芯原股份、寒武纪、澜起科技、金山办公、晶晨股份。