半导体订单翻倍增长，先进制程突破提速，长江证券：维持精测电子“买入”评级

近日，长江证券最新研报中指出，精测电子（300567.SZ）半导体订单翻倍增长，先进制程突破提速，产能释放有望驱动业绩加速兑现。

近期精测电子发布2026年第三季度报告。2026Q3公司实现营业收入10.40亿元，同比增加16.93%；实现归母净利润0.05亿元，同比减少93.10%；实现扣非净利润-0.06亿元，同比减少108.32%。2026年前三季度公司实现营业收入28.52亿元，同比增加25.61%；实现归母净利润0.80亿元，同比减少20.04%；实现扣非净利润0.24亿元，同比减少52.31%。

半导体业务在手订单高增长，新产品逐步落地。公司半导体业务2026Q3实现营收3.10亿元，同比增长16.15%；剔除股份支付费用影响后归母净利润约0.12亿元。截至三季报披露日，半导体在手订单36.57亿元，同比增长105.34%。受现有产能制约，订单交付与收入确认存在阶段性滞后，随着Q4新厂房逐步投产，交付瓶颈有望缓解，订单转化有望提速。公司膜厚、OCD、电子束等主力设备已实现7nm 先进制程交付验收，明场缺陷检测设备完成28nm 产线验收及14nm 产线重复交付，产品成熟度与客户认可度持续提升。HBM 及先进封装领域多款设备已实现客户交付与落地应用，UFS 测试设备亦取得国内头部客户批量订单，持续拓宽成长空间。

基石业务稳健经营，新业务空间广阔。平板显示检测业务随着下游市场逐步温和回暖，情况开始逐步修复。半导体检测和新能源检测业务是公司第二增长曲线，基本形成前道、后道全领域布局，部分产品也已取得批量订单，随着产品的完善升级和下游客户的验证导入，半导体检测业务具备深厚发展潜力。预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.53亿元、2.79亿元、6.76亿元，对应PE 分别为209x、115x、47x，维持“买入”评级。