国产大模型开源与端侧系统级调用推进，算力租赁及AI办公应用或将率先承接增量

截至8月7日10点46分，上证指数涨0.32%，深证成指涨1.16%，创业板指涨1.83%。元件、PCB概念、医疗服务等板块涨幅居前。

ETF方面，科创创业人工智能ETF华夏（588510）涨1.23%，成分股新易盛（300502.SZ）涨超5%，北京君正（300223.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、澜起科技（688008.SH）、聚辰股份（688123.SH）、星宸科技（301536.SZ）、凌云光（688400.SH）、芯原股份（688521.SH）、奥普特（688686.SH）、网宿科技（300017.SZ）等上涨。

消息面上，8月6日字节跳动讨论训练超5万亿参数模型，为目前国内已知参数规模最大的模型；同时DeepSeek计划近期上调API服务定价，阿里云、腾讯云等厂商亦发布AI模型及产品更新。国内头部科技公司密集发布大模型进展，市场预期AI技术迭代与应用商业化进程加速，推动人工智能板块情绪升温。

上海证券表示，人工智能成为经济增长澎湃动力源。根据央视网，7月31日，国家发展改革委举行新闻发布会介绍，上半年，我国人工智能相关行业保持30%以上的高增长，人工智能自主创新步伐加快，在全产业链多环节实现快速突破。（1）算力底座夯实：首个全国产10万卡人工智能超集群正式投用。截至6月底，全国智能算力规模达到去年同期的2.8倍。（2）模型能力跃升：深度求索、月之暗面等本土企业先后发布多个万亿级参数开源大模型，国产大模型全球总下载量突破100亿次，国产模型与国产算力芯片加速适配。（3）要素流动活跃：建成高质量数据集超过12万个，算力、模型、数据互促共进的良性循环加速形成。在各方面协同带动下，人工智能成为经济增长的澎湃动力源，相关行业保持30%以上的高增长。下一步，我国将推动人工智能高质量发展，加快自主创新，加强基础研究和技术创新，加快数据开放共享和人工智能语料建设。突出应用牵引，加快推动国家人工智能应用中试基地布局建设。深化生态协同，推进“模芯云用”全链条协同创新、高效适配。同时，完善关键制度框架，加快人工智能法立法进程。强化风险监测防控，建立健全技术监测、风险预警、应急响应体系。深化全球合作共治，加快推动世界人工智能合作组织建设。

渤海证券表示，AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为模型推理阶段的核心算力底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，国产模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量持续处于平台领先水平。月之暗面正式发布并全面开源KimiK3大模型，证明中国厂商已通过架构创新将模型能力拉近海外顶尖水平。DeepSeek-V4-Fash正式版近日发布，进一步凸显国产模型的高性价比优势。依托开源策略，国产大模型有望参与全球开源大模型市场竞争，加速国产大模型出海进程，同时有望吸引部分海外企业客户从闭源模型转向开源方案。AI应用方面，行业头部企业近期加大布局力度，推进AI办公类产品整合。AI办公有望成为继代码生成之后下一个Token消耗的确定性方向。随着国产开源大模型综合能力迭代升级，高性能大模型训练部署门槛不断降低，规模化落地应用有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。

国盛证券表示，此外，千问将作为AI能力集成至国行Apple智能，端侧AI有望拉动C端Token消耗量提升。7月15日，“Apple智能”通过网信办手机端侧生成式AI备案，千问作为AI能力集成至国行Apple智能，提供文本与图像理解、内容生成等功能，覆盖iOS/iPadOS/macOS/visionOS。我们认为，此前Qwen的C端依赖用户主动下载App，在接入苹果系统后转为系统默认调用，依托苹果设备的大量存量用户，系统级调用有望为Qwen带来C端Token消耗的量级提升。

科创创业人工智能ETF华夏（588510）紧密跟踪中证科创创业AI指数，管理费+托管费综合费率仅0.2%，属同指数中费率最低产品。场内涨跌停限制20%，弹性十足，“硬科技”特征明显。指数成股份汇聚【科创板+创业板】AI产业链核心标的，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条；按照申万二级行业分类，算力芯片+CPO光模块权重含量超68%，在AI整体赛道产品中，“光”“芯”组合含量最高。