MINIMAX-W盘中跌超6%，开源代码CLI并获机构买入评级

9月28日，MINIMAX-W（00100.HK）盘中跌超6%，截至9时35分，跌6.40%，报257.60港元/股，成交额31021.16万港元。

消息面上，9月27日，基石资本合伙人陶涛在2026金融机构年会上表示，中国大模型调用成本接近水电水平，正走向准公共产品。投资关键看高投入产出比及商业价值变现通道。他提到基石资本先后投资商汤科技、MiniMax等企业，并指出当前一级市场某些AI特定价值场景已出现估值泡沫，AI硬件出海是重要机会。

9月24日，瑞银发布研报称，中国AI模型全球竞争力获更多认可，但竞争前景更趋复杂。该行对MiniMax-W及智谱均维持买入评级。中国AI实验室正扩大海外布局，包括MiniMax的全球企业采用及云端部署合作，有助更好变现。潜在催化剂包括MiniMax M3 Pro及智谱GLM-5.5/6.0等模型发布。

9月24日，开源证券报告指出，模型竞争持续收敛，市场更加重视帕累托最优。GLM-5.3与GPT-Astra接连突破，标志模型进入帕累托最优与前沿智能提升双向突围，国产模型国际竞争力进一步提升。投资建议方面，模型端受益标的包括MiniMax-W，算力端推荐阿里巴巴-W、百度集团-SW等标的。

9月24日，据公司官网消息，MiniMax Code CLI的v0.4.12版本面向全球开发者正式开放，以MIT协议开放源代码。在基于FrontierHarness Eval的本轮评测中，取得76.7%的任务通过率，成功任务耗时中位数为4分33秒，两项指标均优于报告所列公开基线。