特高压竣工投产与PSL支持催化，电网投资高增订单兑现

截至10月23日收盘，上证指数涨0.89%，深证成指涨2.79%，创业板指涨4.16%。电机、华为欧拉、自动化设备等板块涨幅居前。

ETF方面，电网设备ETF易方达（560390）涨1.35%，成分股平安电工（001359.SZ）涨停，良信股份（002706.SZ）、科大智能（300222.SZ）涨超5%，宏发股份（600885.SH）、华通线缆（605196.SH）、东方电缆（603606.SH）、海兴电力（603556.SH）、万马股份（002276.SZ）、正泰电器（601877.SH）、科陆电子（002121.SZ）等上涨。

电网设备产业逻辑正从规划预期走向订单兑现，政策与工程密集落地形成催化。10月10日，烟威1000千伏特高压工程正式竣工投产，成为“十五五”时期全国首个投运的特高压交流输变电新建工程；9月央行下调抵押补充贷款利率，并将新型电网等“六张网”建设纳入PSL支持领域。“十五五”时期我国将投入超5万亿元建设新型电网，国家电网固定资产投资规划约4万亿元，较“十四五”增长约40%。2026年上半年国内电网投资同比增长13.5%，电力设备订单增速明显高于传统制造业。

【个股拆解】

平安电工：湖北平安电工科技股份公司的主营业务是电热系统用云母耐温绝缘材料、新能源热失控安全防护件和特种石英纤维及电子布的研发、生产和销售。公司的主要产品是绝缘云母纸、耐高温云母板、耐火云母带、电热异型制品、硅晶发热膜、云母盖板、云母隔板、云母监控板、云母垫片、工业级玻纤布、电子级玻纤布及石英布。

良信股份：上海良信电器股份有限公司的主营业务是终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、中低压智能配电柜等产品及相关软件系统的研发、生产和销售。公司的主要产品是中低压元件系列产品、智能配电系列产品、智慧能碳系列产品、直流接触器系列产品、固态断路器产品、智慧人居系列产品。

科大智能：科大智能科技股份有限公司的主营业务是数字能源、智能机器人应用。公司的主要产品是智能配用电设备、储能系统产品、智能机器人、整体综合解决方案。

宏发股份：宏发科技股份有限公司的主营业务是继电器和电气产品的生产、研发及销售。公司的主要产品是继电器、电气产品。

华通线缆：河北华通线缆集团股份有限公司的主营业务是电线电缆的生产制造与销售、以及油气服务。公司的主要产品是电力电缆、电气装备用电线电缆、连续油管。

【关注思路】

电网设备ETF易方达（560390.SH）聚焦电力产业链基建环节，受益于国内十五五电网建设规划及出海高景气周期，可作为布局电网产业的结构化工具，前五大权重股包括思源电气、特变电工、国电南瑞、亨通光电、中天科技。