商业航天出海签大单，年底发射任务密集，国星宇航冲刺太空AI第一股

截至11月5日14点31分，上证指数跌0.04%，深证成指涨1.15%，创业板指涨0.80%。光伏设备、HJT电池、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，卫星ETF易方达（563530）涨1.25%，成分股芯原股份（688521.SH）、移远通信（603236.SH）涨超5%，北方导航（600435.SH）、铂力特（688333.SH）、信维通信（300136.SZ）、电科网安（002268.SZ）、卓胜微（300782.SZ）、中科星图（688568.SH）、国光电气（688776.SH）、国科微（300672.SZ）等上涨。

【消息面上：商业航天首签出海大单，力箭二号验证组网，国星宇航冲刺太空AI第一股】

消息面上，地卫二与阿曼兰斯签署太空人工智能协议，为中国商业航天首个星座出海项目、商业卫星出海第一大单体项目，合作金额创中国商业航天订单新高，首批预计发射20颗卫星；同日力箭二号遥二运载火箭成功发射，首次执行卫星互联网大规模组网任务，将千帆极轨21组卫星送入预定轨道，高密度多星组网能力得到验证。另外，国星宇航通过港交所聆讯冲刺“太空AI第一股”，11月5日起招股、预计11月13日上市，募资投向深圳卫星量产基地。

东方财富证券表示，2026Q3公募基金国防军工行业持仓市值小幅回暖，绝对值看依旧低位，配置价值凸显。公募基金国防军工行业持仓总市值为967.19亿元，环比+2.76%，持仓市值在申万行业一级分类中排位第11名，占比2.87%，超配0.34%，超配比例环比+0.81pct。主动基金持仓总额为566.49亿元，环比+10.71%，超配0.34%，环比+1.14pct；被动基金持仓总额为400.70亿元，环比-6.70%，超配0.33%，环比+0.23pct。经历此前的低配后，公募基金对军工板块的配置小幅回暖，军工行业兼具“国家必选消费”与长周期高确定性属性。2026年国防预算达1.94万亿元，同比+6.9%，提供需求中长期托底。我们认为，随着“十五五”规划的逐步落地，行业景气度有望上行。同时，随着国家推动商业航天与新域新质装备发展，相关细分领域景气度有望持续。

广发证券指出，商业航天景气度或有望提升，年底发射任务密集。据航天科技集团公众号，10月24日3时25分，长征四号乙运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空，将遥感五十三号07—09星、遥感五十六号19—21星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。10月25日10时03分，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，随后将卫星互联网低轨28组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

【个股拆解】

芯原股份：芯原微电子(上海)股份有限公司的主营业务是依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。公司的主要产品是芯片定制解决方案服务、半导体IP授权服务。

移远通信：上海移远通信技术股份有限公司的主营业务是物联网领域无线通信模组及其解决方案的设计、研发、生产与销售服务。公司的主要产品是无线通信模组、天线。

北方导航：北方导航控制技术股份有限公司的主营业务是军品和军民两用技术产品研发、生产和销售。公司的主要产品是导航控制、弹药信息化系统、短波电台和卫星通信系统、军用电连接器等领域的整机、核心部件。

铂力特：西安铂力特增材技术股份有限公司的主营业务是金属3D打印设备及产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是选择性激光熔化成形设备、激光立体成形设备、电弧增材制造设备、金属3D打印定制化产品、金属3D打印原材料、金属3D打印技术服务。

信维通信：深圳市信维通信股份有限公司的主营业务是天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC器件、高精密连接器、声学器件、汽车互联产品、被动元件等。公司的主要产品是天线及模组、无线充电模组及相关产品、EMI/EMC器件、高精密连接器、声学器件、汽车互联产品、被动元件。

【关注思路】

卫星ETF易方达（563530.SH）跟踪中证卫星产业指数，1）指数在应用端占比高符合产业发展长期趋势，想象空间大，弹性有保障2）龙头集中度高，产业发展初期龙头或更受益3）产业链覆盖更全面，享受行业β，前五大权重股包括航天电子、中国卫星、中国卫通、ST臻镭、中科星图。