监管将优化回购增持再贷款政策，香港证券ETF易方达涨2.44%

截至11月2日10点2分，上证指数涨0.16%，深证成指涨0.03%，创业板指涨0.08%。白酒、白酒概念、证券等板块涨幅居前。

ETF方面，香港证券ETF易方达（513090）涨2.44%，成分股中州证券（01375.HK）涨超5%，广发证券（000776.SZ）、中金公司（601995.SH）、招商证券（600999.SH）、国泰君安国际（01788.HK）、国联民生（601456.SH）、中信证券（600030.SH）、光大证券（601788.SH）、中国银河（601881.SH）、申万宏源（000166.SZ）等上涨。

【消息面上：监管将开会优化回购增持再贷款，券商前三季业绩稳增】

据报道，央行、金融监管总局、证监会将于11月2日召开会议，研究推动支持资本市场工具使用及优化股票回购增持再贷款政策，国有大行拟向中国国新、中国诚通各新增千亿元级股票回购增持专项贷款额度。此外，据每日经济新闻11月2日报道，41家上市券商三季报显示前三季度合计归母净利润2065.74亿元，同比增长24.02%，业绩稳步增长提振板块信心。

【券商观点：东吴推荐非银；广发称持仓收缩；中原提示估值安全边际】

东吴证券表示，非银板块景气度持续上行，行业配置价值逐步凸显：2026年以来资本市场环境持续优化，市场交投活跃度显著提升，共同驱动非银板块景气度上行。非银金融行业作为资本市场的重要参与者，后续有望持续受益于市场环境改善。另一方面，当前公募基金对非银板块持仓依然处于相对低位，低配幅度较大。

广发证券表示，证券板块公募基金持股比例从2026Q2的0.46%下降至2026Q3的0.32%，头部证券公司持仓市值整体回落。个股之间有所分化，中信证券、国泰海通等重点券商持仓市值环比下降，证券板块配置整体较上季度收缩。

中原证券表示，投资建议：10月券商指数上半月在市场波动加大时充分发挥了稳市功能，下半月震荡转弱，近日跌势有所增强，并再创年内调整新低。月内券商板块平均P/B高点出现在月中的1.183倍，下半月持续回落至月末的1.100倍。除上市券商第三季度业绩环比降幅较大外，10月以来市场正在定价第四季度券商板块的业绩预期。第四季度尚有两个完整的交易月，后续市场有望逐步企稳进入修复，且上半年已为全年业绩稳健增长奠定坚实基础，券商板块持续走弱的空间相对有限。预计四季度券商板块平均P/B的核心波动区间将在1.00倍-1.30倍之间，中短周期内如果券商板块向估值波动区间的下限靠拢，仍是再度中长期布局的良机，积极保持对政策面、市场面以及券商板块的持续关注。建议关注龙头类上市券商、逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商、科创属性强的上市券商、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商。

【个股拆解】

中州证券（01375.HK）：中原证券（601375.SH）股份有限公司的主营业务是财富管理业务、投资银行业务、投资管理业务、自营交易业务、信用业务、期货业务和境外业务。公司的主要产品是财富管理业务、投资银行业务、资产管理、私募基金管理、另类投资、自营交易、信用业务、境外业务、区域性股权市场业务。

广发证券（000776.SZ）：广发证券股份有限公司的主营业务是投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资管理业务。公司的主要产品是股权融资、债务融资、财务顾问、财富管理及经纪业务、融资融券、回购交易、融资租赁、权益投资及交易、固定收益销售及交易、股权衍生品销售及交易、另类投资、投资研究、资产托管、资产管理、公募基金管理、私募基金管理。

中金公司（601995.SH）：中国国际金融股份有限公司的主营业务是投资银行业务、股本销售及交易业务、自营投资及交易业务、财富管理业务、投资管理业务及中国证监会批准的其他业务活动。公司的主要产品是投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权、财富管理及相关金融服务。

招商证券（600999.SH）：招商证券股份有限公司的主营业务是财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务。公司的主要产品是财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务。

国泰君安国际（01788.HK）：国泰君安国际控股有限公司是一家主要从事提供金融服务的投资控股公司。该公司通过五个部门运营业务。

【关注思路】

香港证券ETF易方达（513090.SH）跟踪中证香港证券投资主题指数，聚焦龙头券商，前五大权重股包括香港交易所、中信证券、国泰海通、中金公司、中国银河。