中国国航盘中涨超5%，油价回落预期升温叠加票价修复

11月3日，中国国航（00753.HK）盘中涨超5%，截至9时48分，涨5.10%，报3.810港元/股，成交额2674.85万港元。

消息面上：市场对美国与伊朗谈判的乐观预期升温，国际油价2日大幅下跌。万联证券指出，油价是航空业利润表最直接变量，前三季度三大航合计亏损84.35亿元，航油成本大幅上涨列为业绩变动主因。如后续油价回落，压制航空股核心因素缓解，板块具有较大修复弹性。

11月3日，华创证券发布研报称，三季度多家航司客座率同比提升，国航客座率提升明显达86.0%。前三季度国航营收1409.6亿元同比增8.6%，归母净亏损20.2亿元。10月航煤价格环比回升9.5%，短期燃油成本压力仍需关注，11月燃油附加费上调有望对冲成本上涨。中长期看行业供给增速偏低，前三季度三大航机队较2025年末增长1.0%，供给约束仍是中期供需格局改善的重要支撑。

11月2日，航油成本高企持续吞噬航司利润，前三季度三大航合计亏损约84.35亿元，其中国航归母净亏损20.15亿元。国际油价突发跳水，布油跌穿110美元大关。国泰海通证券指出，10月控量保价推动票价同比转正，油价回落将开启盈利中枢上升与长逻辑演绎。