海外AI巨头密集推进IPO并上调千亿级资本开支，算力基础设施需求预期持续扩张

截至11月4日10点12分，上证指数跌0.15%，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.54%。科创次新股、注册制次新股、影视院线等板块涨幅居前。

ETF方面，云计算ETF易方达（516510）涨1.11%，成分股易点天下（301171.SZ）涨超5%，东土科技（300353.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、税友股份（603171.SH）、云天励飞-U（688343.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、润和软件（300339.SZ）、中科曙光（603019.SH）、石基信息（002153.SZ）、汉得信息（300170.SZ）等上涨。

消息面上，Anthropic计划11月16日当周IPO，招股书显示其上半年营收163亿美元、去年同期为12亿美元，并预计为算力和AI基础设施协议支付1250亿至1500亿美元；Meta同期上调2026年资本开支指引至1350亿至1450亿美元，并寻求最多950亿美元股权融资加码AI布局。海外AI巨头密集推进IPO与大额算力资本开支，强化市场对AI算力基础设施需求持续扩张的预期。

东北证券表示，算力向终端下沉，缓解实时响应、隐私保护与联网依赖问题。语音对话、视觉感知与设备控制对响应速度要求较高，个人信息处理又涉及隐私，仅依赖云端推理容易受到通信时延、网络条件及持续调用成本的约束。将适合的任务放在本地处理，可减少数据上传与网络往返，在部分场景下降低云端调用需求，并通过端云协同承接复杂任务。芯片升级与模型轻量化正改善部署条件：高通持续强化移动平台的本地AI处理能力，谷歌Gemma3n通过架构优化，使部分版本可在约2GB、3GB内存占用下运行，为手机等设备部署多模态模型提供支持。我们认为，端侧AI的核心价值在于让感知、交互与执行更及时地融入日常使用，产业机会将沿终端芯片与传感器、模型适配与系统调度、应用服务等环节展开，实际落地仍需兼顾功耗、续航与使用体验。

【个股拆解】

易点天下：易点天下网络科技股份有限公司的主营业务是专注于助力中国企业出海的数字营销服务提供商。公司的主要产品是数字营销服务。

东土科技：北京东土科技股份有限公司的主营业务是提供工业操作系统及相关软件服务、智能控制器、工业网络通信、工业智能化解决方案。公司的主要产品是鸿道（Intewell）工业操作系统、MaVIEW智能控制工具软件、Newpre31系列、NewpreA51系列、Newpre23系列、自主可控工业以太网交换机、TSN通信设备、三层以太网交换机、工业互联网+数智化工安全生产管理平台、数字化智慧健康工厂、慧联工业云大数据AI赋能平台。

万兴科技：万兴科技集团股份有限公司的主营业务是视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的设计、研发、销售和运营。公司的主要产品是视频创意类产品、实用工具类产品、文档创意类产品、绘图创意类产品。

税友股份：税友软件集团股份有限公司的主营业务是数智财税平台厂商及数字政务和税费治理综合解决方案。公司的主要产品是数智财税、数字政务。

云天励飞：深圳云天励飞技术股份有限公司的主营业务是打造具备高性能、高性价比及高适配性的推理芯片。公司的主要产品是AI推理芯片与相关产品、算力服务、IP授权服务、噜咔博士AI拍学机、电子可穿戴设备（如AI耳机、AI手表等）模组等智能硬件类产品、软硬一体化解决方案。

【关注思路】

云计算ETF易方达（516510.SH）跟踪中证云计算与大数据主题指数，产品覆盖了云计算基础设施、光通信、数据中心运营和AI应用等产业链环节，成分股中包含了多家在AI算力基础设施建设中具有核心竞争力的企业，前五大权重股包括科大讯飞、新易盛、润泽科技、中际旭创、浪潮信息。投资者可关注该产品在全球AI算力投资版图扩大背景下的中长期配置价值。